蔡九的自由之路

曾經看過國外統計S&P 500每年高低點進場的長期投資報酬差異，所以我利用還原股價統計0050擇時進場的狀況，以此調查台灣指數化投資的長期情況，統計原則建立在以下幾點： 利用2021/4/1的 還原股價 資料來統計(所以 績效包含股利 ) 從0050上市開始每年投資10萬元，總計投入18年共180萬 天選之人 在每年 最低點 買進 地獄倒楣鬼 在每年 最高點 買進 每年投資10萬元在0050， 最好的報酬是 689萬 ，最差的報酬是 494萬 ；所以如果是每年定期投入10萬元，不論高低點， 報酬必定落在494萬~689萬之間 。 最好與最差的報酬差異每個人主觀感受不同，但是以我來說報酬差異 沒有想像的巨大 ，而一般人想要達到天選之人或地獄倒楣鬼的極端狀況也幾乎不可能，所以定期定額長期投資不必太糾結於當下股價高低，真正有影響的是結算時期的價位。 如果結算日遇到股災的情況呢？我也統計了在2020年新冠肺炎股災最低點的結算狀況，投資期是17年(2003~2019)共170萬元，於2020年最低點結算： 可以看到遇到股災最低點，不論是天選之人或是地獄倒楣鬼，資產都大幅縮水，但是兩者皆還是 正報酬 ，長期投資的威力還是有的。 結論：統計的差距我覺得不如想像中巨大，有時候在定期定額投資時不少人會被當下價格所影響，漲高了想等低點進場，下跌了想等更低點進場；但是只要是定期投入，就算每年買在最高或最低，差距也不過是像上面統計所顯示的，或許未來不必太糾結買在什麼價位， 長期投資是重點，時間會沖淡一切 。

2020年是全球疫情爆發年，但也是全球股市噴發年；在這種大悲大喜的年份如果只單純取得股市的市場報酬，簡單投資0050或006208，究竟能贏多少台股基金？ 以下是165檔台股基金的2020年績效排名詳細列表： 剔除槓桿型與反向型 無2020年完整績效不列入 資料來源： 台灣證券交易所 、 SITCA 投信投顧公會 、台大邱顯比教授、李存修教授 幾個看點： 有科技不一定好 大型股表現優於大盤 台灣50勝過70%的台股基金 0056吊車尾、0055金融股ETF最後一名 如果不想努力，簡單的指數化投資真的很輕鬆。 喜歡我的文章 歡迎追蹤我的FB專頁： 蔡九的自由之路  接收最新訊息！

投資美國股票或股票基金會 扣股利稅30% (Dividend) ，而非美國股息或債券與定存單所發的 利息不扣稅 (Interest) ，如果是以ETF或基金方式持有債券，通常券商會先預扣30%配息的稅金，有些券上會主動於隔年2~3月退還不扣稅的部分，而不自動退稅的券商，需自行向美國IRS報稅後取得退稅。

巴菲特是史上最偉大也最有名的投資者之一，價值投資一詞傳遍大街小巷，靠沾光巴菲特之名也讓不少人發家致富；但是有一個 大家 都可複製 的投資策略 ，在這十年績效超過巴菲特一大截，隨便一個 路人都能輕鬆打敗股神 。 這種偉大的策略就是 單純買進美股大盤S&P 500 指數基金而且股利再投資，然後 放著不動長期持有 ，什麼其他多餘的事都不用做，平常只要好好享受人生，或者睡個十年再醒來，你就已經打敗股神了。 標普500ETF-IVV與巴菲特公司BRK十年績效圖 這種投資策略其實也是 巴菲特最推薦一般人 採用的投資方式，甚至寫進他的遺囑之中，在2013年巴菲特致股東的信中寫道，他的遺囑指明受託人「將遺產90%的資金投資於一隻 低成本的標準普爾500指數型基金 ，其餘10%投資於短期政府債券。」此種策略不需要看財報，不用分析產業前景，不用關注聯準會動向，就連現在新冠肺炎疫情之下一樣屹立不搖。 統計資料也顯示單純投資大盤指數基金 十年能超越89%的專業管理基金 。 然而這種簡單的策略一般人卻很難貫徹執行，因為 幸福來的太容易，人往往難以接受 ，太簡單就能獲得報酬違反了人類努力向上的天性。而且人的注意力常常會被短期暴漲如煙火般絢麗的投資所吸引，尤其在現在資訊爆炸的時代，各種投資理財資訊每天灌爆大家腦袋，很多人是靠這些資訊吃飯的，如果不寫一些複雜難懂又不可複製的東西，很快就會被人看破手腳。 本文介紹的策略一般稱為 指數化投資 ，標的也不只侷限在標普500指數；有些人希望能獲得更廣泛的分散而 投資在全球指數基金 上，而有些人會搭配一定比例的債券來做資產配置；但是幾個不變的原則是： 投資在低成本的大盤指數基金 不要炒短線殺進殺出 耐心等待，持續投資 大道至簡，如果在投資路上尋覓良久仍不得其門而入，不妨多多了解這種 長期持有的指數化投資 策略，雖然不能一夜翻身，但是對於 穩定累積財富 是一個不錯的方式，也能 從各種複雜的投資資訊中解放，走向真正的自由之路 。

之前我的文章 有提到英股的標普500ETF配息多15%，而這次要挑戰的是很多長期投資ETF的人會選擇的標的 VT：Vanguard Total World Stock ETF ，此檔ETF涵蓋了全球49個國家8000多檔股票，是世界上最分散涵蓋範圍最大的ETF，所以選擇這檔ETF等於買了全世界。 但是，人生就是被這個但是所誤，因為美國的稅務關係，投資VT的台灣人每年的配息都要被 扣30%的稅金 ；這時候只要轉個彎，就可以避免高達30%的稅，就是投資在愛爾蘭註冊、英國上市的ETF： VWRD ，全名叫Vanguard FTSE All-World ETF，此檔ETF類似VT的英國兄弟，而且他還有一個雙胞胎 VWRA 是 股利累積 型ETF，下面來看一下比較表：

台灣人如果想投資美股ETF，多數人會選擇標的之一是標普500ETF，而其中歷史最悠久最有名的是SPY:SPDR標準普爾500指數ETF，而內扣費用較低的有Vanguard的VOO或Ishares的IVV，但是對台灣人來說，上述美國發行的ETF都 不是最好的選擇 ，因為 台灣與美國無租稅協定，股利須扣稅30% 。 如果轉個彎，投資在 愛爾蘭註冊 的ETF，可以大幅 降低50%的股息稅 ，因為愛爾蘭與美國有租稅協定， 只須扣15%股息稅 (愛爾蘭則不對外國投資者收稅)，這類ETF比較容易購買的管道是在 英國倫敦交易所上市 ，標普500ETF規模較大的有:Ishares的 CSPX 、 IDUS 或Vanguard的 VUSD 、 VUAA 。 其中 CSPX、VUAA為 股利累積型 ，此類ETF不發股息而是繼續再投資； IDUS 、 VUSD則發放股息 給ETF投資人，下面是幾檔ETF比較表：